05.04.2017 | Алексей Афонский

Штормовое предубеждение

Tesla обогнала Ford по капитализации, хотя финансовые показатели у последнего намного лучше

Фото: shutterstock

Автомобильная компания Илона Маска достигла исторического для себя результата на биржевых торгах. Цена ее акций превысила отметку в 300 долларов за штуку, а капитализация у нее теперь даже больше, чем у Ford. Tesla привлекает к сотрудничеству крупнейшие компании Азии и готовится выпустить на рынок свой первый массовый электромобиль. Но в России у нее по-прежнему нет перспектив из-за отсутствия инфраструктуры, неразвитой энергосистемы и неработающих законов.

Акции Tesla Inc. (прежде называлась Tesla Motors) в понедельник торговались на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) по 304 доллара. Это на 7% выше, чем в ходе пятничной сессии. У рекордных результатов есть очевидная причина — в этот день главный мировой производитель электромобилей объявил о лучших в своей 14-летней истории показателях поставок. В первом квартале 2017 года они превысили 25 тысяч машин: 13 450 седанов модели S и 11 550 кроссоверов модели X.

И хотя эти цифры все еще незначительны, а в общеамериканском рейтинге Tesla занимает только 30-е место по объемам продаж (80 тысяч автомобилей за 2016 год), она уже смогла обогнать таких признанных лидеров рынка, как Ford (6,7 миллиона проданных машин) по общей капитализации: 47,8 миллиарда долларов против 45,1 миллиарда. При этом финансовые показатели у последнего намного лучше. Так, выручка Ford в 2016 году составила 151,8 миллиарда долларов по сравнению с семью миллиардами у Tesla. Наконец, за последние пять лет компания Илона Маска потеряла 2,3 миллиарда долларов чистого убытка, а Ford, напротив, заработал 26 миллиардов.

Участники рынка сходятся во мнении, что капитализация — только один и при этом далеко не главный показатель успешности компании. Но и недооценивать ее значимость тоже не стоит — она показывает привлекательность бизнеса для инвесторов.

В случае с Tesla это правило работает безотказно. В конце марта производитель электрокаров заключил сделку с китайским телекоммуникационным гигантом и крупнейшим провайдером страны Tencent (капитализация которого превосходит показатели Alibaba). Инвесторы из Поднебесной вложили 1,8 миллиарда долларов в покупку 5% акций компании Маска (всего же за последние семь лет бизнесмен сумел привлечь восемь миллиардов на нужды различных проектов за счет размещения акций и облигаций). «В последнее время Tesla несла огромные расходы. Теперь у них появился сильный партнер — одна из крупнейших компаний Азии, которая позволит им закрепиться на китайском рынке. Tesla — отличная покупка прямо сейчас», — рассказал в эфире CNBC инвестиционный блогер и портфельный управляющий Эдди Элфенбайн.

По его словам, сотрудничество с Tencent несет в себе потенциал для дальнейшего роста котировок Tesla. Впрочем, будущее компании и без того представляется вполне безоблачным. Аналитики отмечают, что нынешнее подорожание можно считать долгосрочным трендом. Еще в декабре прошлого года акции Tesla стоили около 180 долларов за штуку и с тех пор существенно подросли в цене. В марте наблюдался недолгий период коррекции, когда бумаги упали до 242 долларов, но в последних числах месяца начался новый рост (очевидно, на новостях о сделке с Tencent). Глава отдела технического анализа инвесткомпании Evercore ISI Ричард Росс называет мартовское падение всего лишь временным техническим откатом. Он уверен, что в ближайшем будущем акции Tesla могут вырасти и до 320 долларов за штуку.

Текущее восхождение Росс воспринимает как часть «уверенного бычьего прорыва» последних нескольких лет, позволяющего зарабатывать тем, кто играет на повышение. Будто бы в подтверждение слов аналитика Илон Маск опубликовал твит, в котором подразнил любителей открывать короткие позиции («шортить»). «Штормовое предупреждение в Шортвилле», — написал изобретатель.

Однако так было не всегда. «Бычий прорыв», о котором говорит Росс, начался в 2013 году. До этого Tesla, напротив, была излюбленным активом «медведей» (трейдеров, играющих на понижении котировок). Один из них — легендарный Джим Чейнос, в свое время сумевший извлечь выгоду из внезапного банкротства энергетического гиганта Enron (в 2001 году власти США обвинили руководство компании в фальсификации отчетности). В октябре прошлого года интерес его и его коллег к детищу Илона Маска ненадолго возродился, но и только.

«Я не знаю, нужны ли людям электромобили, но им нужна Tesla, — рассказал в интервью Bloomberg инвестиционный банкир Бен Калло. — Я не поклонник Илона Маска, но надо признать, что люди, которые обычно покупали Porsche, сейчас покупают именно Tesla».

В конце 2017 года должно начаться серийное производство пятиместного седана Tesla Model 3. Он станет первой разработкой компании, ориентированной на массовый рынок. Ожидается, что цена в базовой комплектации составит 35 тысяч долларов. За первые сутки предварительной брони в апреле 2016 года Tesla получила 180 тысяч заказов на Model 3.

Некоторые аналитики видят в стремлении Маска производить доступные электромобили определенные риски. Они указывают на то, что компания может утратить свою эксклюзивность и стать похожей на многих других автопроизводителей. Кроме того, переход на серийное производство неизбежно повлечет дополнительные расходы на новые заводы, персонал и дистрибьюторов.

За успехами Tesla следят и конкуренты. Главным соперником Model 3 называют Chevrolet Bolt от General Motors. Не отстает и Ford, который к 2020 году планирует потратить 4,5 миллиарда долларов на разработку собственных электрокаров. В прошлом году корпорация заплатила почти 200 тысяч долларов — на 55 тысяч больше рыночной цены — за один из первых экземпляров Tesla Model X SUV, чтобы внимательно изучить разработку Илона Маска.

Правда, в России у продукции Tesla Inc. перспектив в обозримом будущем практически нет. «Ситуация с электромобилями в России похожа на замкнутый круг, — отметил в беседе с «Профилем» генеральный директор компании «Электромобили+» Олег Тимашев. — Нет инфраструктуры [специальных заправок], потому что нет достаточного количества электромобилей, а электромобилей нет, потому что нет необходимой инфраструктуры. Плюс некоторые российские нюансы: другие расстояния и более радужная ситуация в экологии, о которой никто особо не заботится. Самое главное, что все необходимые законы уже приняты. Они обязывают иметь на заправочных станциях пункты подзарядки электромобилей. Но они просто не работают или работают для галочки».

Еще одно препятствие, по словам Тимашева, недостаточно развития энергосистема страны. «У нас просто нет достаточно мощностей. И если электромобили вдруг станут массовыми, власти сразу отменят все поблажки и повысят тарифы на электричество конкретно для электромобилей», — сетует продавец электромобилей.

КОНТЕКСТ

21.11.2017

Подмосковные поезда

Власти Московской области решили продать свою долю в Центральной пригородной пассажирской компании

17.11.2017

Пуля — фура

Tesla представила электрогрузовик Semi и спорткар Roadster

02.11.2017

Села батарейка

Tesla отчиталась о рекордных убытках в третьем квартале

Спасибо, что читаете нас!
Давайте станем друзьями:

Спасибо, не сейчас

24СМИ