Денег действительно нет

Россияне все беднее

Новый рекорд установили реальные (очищенные от инфляции) расходы россиян – они опустились на уровень 4‑летней давности, по данным опросов РОМИР. Впервые расходы опустились ниже нулевой точки отсчета этой социологической организации – января 2012 года. В августе 2016-го они составили –2% от нулевого уровня. Россияне экономят. Средний чек при походе в магазин за последний месяц сократился на 12 рублей, до 498 руб. К прошлому году с учетом инфляции средний чек упал на 16%.

А что говорит Росстат? Падение реальных доходов населения (июль/июль прошлого года) в 2016 году 7%, в 2015-м –4,2%. В сумме – свыше 11% за 2 года. А если взять 4 последних года, то номинальная средняя зарплата выросла на 37%, а потребительские цены – на 46%, падение реальной зарплаты – 6,5%. По этому показателю мы откатились даже больше, лет на 5–6. Никакого быстрого восстановления доходов (как было, например, после кризиса 1998 года) правительство нам не обещает: его лучшие обещания на будущий год – индексация по инфляции, т. е. нулевой реальный рост доходов.

А на этот год Минэкономразвития резко ухудшило свой прогноз: реальные доходы населения упадут на 4,7–4,9% вместо падения на 2,8% по прошлому, весеннему прогнозу. А ВВП в 2016 году упадет на 0,5–0,7% (весенний прогноз – минус 0,2%). Второе полугодие началось с падения ВВП – в июле он сократился на 0,1% к июню (со снятой сезонностью). «Дна» так и не найдено.

Между тем президент Владимир Путин на саммите G20 в начале сентября вновь рассказал о том, что экономика РФ стабилизировалась. Похоже на это?

Бюджет проедает фонды

В августе бюджетные фонды (резервный и национального благосостояния) потеряли почти 600 млрд руб., или 8,5%. При этом на финансирование дефицита бюджета было использовано только 390 млрд руб. из Резервного фонда. Остальное – потери на курсовой разнице. Укрепление рубля больно бьет по бюджету. При общем дефиците за первые 7 месяцев 2016 года 1,4 трлн руб. потери только на курсовой разнице составили 690 млрд руб. (почти половину дефицита), в августе – еще 210 млрд руб. А ведь впереди еще декабрь, месяц традиционного скачка бюджетных расходов и, соответственно, огромного (свыше триллиона рублей в последние годы) бюджетного дефицита. Резервный фонд имеет все шансы сократиться в 2016 году втрое, с 3,6 трлн до 1 трлн руб. и закончиться в первом полугодии 2017 года.

Нефтяной заговор

Самое сильное движение на мировых финансовых рынках за прошедшую неделю было у цен на нефть. Словесные интервенции нефтяных министров добывающих стран в преддверии совещания в Алжире 26 сентября вновь повысили стоимость черного золота с 45 до 50 долл./барр. Конечно, никто всерьез не верит, что будет достигнуто хоть какое-то соглашение о «замораживании» добычи (перед Дохой верили), но рынок опасается. И не играет активно против нефти, не открывает больших коротких позиций в расчете на падение цен. Вероятно, конец этой игры настанет после 26 сентября. Но и министры не будут «спать», они придумают еще какую-нибудь приманку, еще заседание. А вообще «заговор министров нефти» разбивается просто – взглядом на статистику. Страны наращивают объемы добычи как могут и отдавать свои рыночные ниши никому не собираются. А нынешний уровень цен вполне позволяет вернуться на рынок сланцевым производителям США, уже несколько месяцев идет увеличение числа буровых установок в стране. А нефти столько, что хранилищ не хватает – администрация президента США Барака Обамы вышла с инициативой в конгресс направить на инфраструктуру для хранения нефти $1,5–2 млрд (их планируют получить за счет продажи стратегических запасов нефти). Похоже, что «зацепиться» за $50 нефти всерьез не удастся и ее будет все время тянуть вниз.

В Европе все спокойно

ЕЦБ оставил на прежних уровнях все свои ставки (0% по кредитам и -0,4% по депозитам) и объем программы по выкупу активов (80 млрд евро в месяц до марта 2017-го) с обещанием продлить и даже расширить выкуп гособлигаций при необходимости. Рынок чуть понервничал, но принял позицию еврорегулятора. Скоро уже два года, как США прекратили свою программу выкупа облигаций, а Европа, наоборот, начала ее. И это практически никак не сказалось на курсе двух ключевых валют – весной 2015-го доллар остановил свое стремительное падение к евро и, что бы ни происходило, все время возвращается в диапазон 1,10–1,15. Ключевой парадокс форекс-рынка.

Стоп-лист для шельфа

Сергей Донской, министр природных ресурсов РФ, заявил, что правительство вводит временный мораторий на выдачу новых лицензий на добычу нефти и газа на морском шельфе РФ. Такие лицензии и так не выдаются с мая 2016-го. В связи с падением цен на нефть разработка месторождений на шельфе имеет мало экономического смысла – себестоимость добычи выше текущей цены на нефть иногда в разы. Но аппетиты российских госкомпаний всегда велики, и, пока действует законодательное ограничение, что на шельфе могут работать только «Газпром» и «Роснефть», они будут «пылесосить» все потенциально перспективные участки, до которых дотянутся руки, не имея в виду начало их разработки. Так что мораторий на выдачу ненужного, как ни странно, имеет смысл. Может быть, позже к участкам будут допущены и другие инвесторы.

Хроника санкций

Санкции против компаний всегда имеют тенденцию к расширению, потому что они постоянно придумывают все новые способы их обхода. 6 сентября Минторг США расширил санкционный список российских компаний в области электроники на 81 пункт, включая две фирмы, зарегистрированные в Гонконге и Индии. Ограничения касаются экспорта, реэкспорта и передачи в Россию материалов и технологий в сфере радиоэлектроники.

Но когда надо, санкции легко и быстро отменяются. Так, США без лишнего шума отменили санкции против государственного «Рособоронэкспорта» по контрактам на обслуживание вертолетов Ми‑17 в Афганистане.