19.03.2016 | Алексей Михайлов

Доллар больше никому не нужен

Решение ФРС не менять ставку процента привело к массовым распродажам долларов по всему миру

Фото: Federal Reserve System

Рынок опасался роста доллара, если Федрезерв повысит ставку, но этого не произошло, и инвесторы бросились переводить свои капиталы из долларов в другие валюты - евро, йену и пр., а также рисковые активы - акции, сырьевые фьючерсы, включая нефть, которая заметно выросла на ослаблении доллара. Рубль вырос вслед за ней. ЦБР не рискнул снижать свою ставку и даже смягчать свою риторику. Победные реляции о росте промышленности за февраль на проверку оказываются недостоверными - все дело в лишнем рабочем дне текущего високосного года.

Йеллен кормит голубей

ФРС в четверг, 17 марта приняла решение оставить ключевую ставку без изменений. Но сопроводила это пересмотром прогнозов на 2016 год – замедление роста ВВП США, замедление инфляции (что для США – также негативный прогноз).

Главное, что ФРС приняла решение о проведении в 2016 году только двух раундов повышения ставки вместо четырех.

Рынок вздохнул свободно – он ждал именно этого от ФРС (неизменной ставки и одного раунда повышения ставок в 2016 году, к чему ФРС вплотную приблизилась). Расправил плечи и немедленно ломанулся в рисковые активы (акции, сырьевые фьючерсы, другие валюты).

А что было делать ФРС? После повышения ставки с минимальным шагом 16 декабря 2015 года сразу обрушились рынок нефти и фондовые индексы. Конечно, решение Федрезерва было скорее не причиной, а спусковым крючком этой катастрофы, но рисковать ее повторением Джанет Йеллен не хочет, она осторожничает. Ведь рынок стал стабилизироваться и «зализывать свои раны» как раз после решения ФРС не менять ставку 27 января 2016 г.

Она просто не захотела повторения декабрьско-январского провала.

А рынок излишней осторожности тоже не поощряет. 

Распродажи доллара

Доллар после объявления решения ФРС немедленно упал. Индекс USD к 6 основным валютам за четверг–пятницу обрушился с 97 до меньше 95 пунктов. Доллар резко упал к евро (с 1,11 до 1,13) и иене (со 113 до 111).

Удивительно, что решение ФРС ничего не менять вызвало такой эффект – массовые распродажи доллара, который стал никому не нужен. Мгновенно были сведены на нет все усилия европейского и японского банков по ослаблению своих валют и попыткам стимулировать экономический рост и экспорт. В отчаянии Банк Японии даже стал скупать доллары на английских биржах, чтобы поддержать курс иены выше 111. Пока ему это удалось, но что будет дальше?

Внутри доллара инвесторы проявили, как говорят на рынке, «аппетит к риску». Фондовые индексы США выросли, вплотную приблизились к уровням конца прошлого года и вскоре имеют все шансы превзойти их. Нефть, которая начала расти в среду на объявлении даты встречи некоторых стран-производителей (17 апреля) и на том, что ее запасы в США оказались ниже прогнозов, с энтузиазмом восприняла ослабление доллара и продолжила рост. С 15 по 18 марта цена сорта Brent выросла почти на 11%, немного превзойдя важный уровень 42,5 долл./барр.

Некоторые инвесторы совсем запутались в хитросплетениях ожиданий рынка и ЦБ и начали скупать традиционные защитные активы, в частности золото, цена на которое тоже немного выросла.

Диспаритет ставок в США (положительных) и с другой стороны, в Европе и Японии (отрицательных) в среднесрочной перспективе давит на доллар в сторону его укрепления, но текущие настроения рынка пока не дают реализоваться этой потенции.

Рубль – крепче уже некуда

Рубль, упавший 15 марта до 71,4, на волне подорожания нефти и ослабления доллара (а также в начале налогового периода, предъявляющего повышенный спрос на рубли) начал укрепляться и 17 марта пробил уровень 67,5 к доллару. Возможно, сейчас лучшее время, чтобы закупаться иностранной валютой.

Иран: однажды мир прогнется под нас

«Звездный час» настал у Ирана. Из всемирного изгоя, которым Исламская Республика была еще год назад, после снятия санкций и противостояния с Саудовской Аравией, она превратилась в важного, иногда ключевого игрока на международном рынке. Все его обхаживают, даже наш министр энергетики Александр Новак специально поехал в Иран, чтобы уговорить смягчить позицию.

Но Иран упрямо гнет свою линию – сначала нарастить добычу нефти до максимально возможной на существующих мощностях (4 млн барр./сутки или +1 млн. барр./сутки по сравнению с январем 2016-го), а потом уже какие-либо переговоры по заморозке уровня добычи. И все попытки нашего назойливого министра объяснить тонкости «словесных интервенций», которые поддерживают цену на нефть в последние полтора месяца, наткнулись на нежелание страны играть в чужие игры.

Возврат к росту?

Заголовки прессы с четверга, 17 марта переполнены радостью: промпроизводство в стране впервые за год выросло, рост составил 1%. А министр экономразвития Алексей Улюкаев за день до этого, выступая в Госдуме, заявил о возможности перехода к росту промышленности и ВВП уже во втором квартале 2016-го. Кризис позади?

Но радоваться рано, если вспомнить, что этот год високосный и в феврале на 1 день больше, и именно на рабочий день. А это +5% рабочего времени. И тот факт, что прибавка к февралю 2015-го составила только 1%, означает скорее промышленный спад в районе 4%, а вовсе не рост. Но этой цифры нет в реляциях Росстата, поэтому ее нет и в сообщениях информ-агентств.

Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

Да и покопаться в цифрах Росстата стоит. Рост в основном в добывающих отраслях и сельском хозяйстве, а также в связанных с ними отраслях промышленности. А вот спад – в промышленности обрабатывающей. И иногда резкий. В феврале 2016‑го по сравнению с январем 2016‑го спад производства легковых автомобилей составил 2,1 раза, грузовых – почти 5 раз, автобусов – почти 4 раза. «АвтоВАЗ» с середины февраля перешел на четырехдневную рабочую неделю. И это всего за месяц, при том что почти половину января (с которым сравниваем) россияне праздновали Новый год… По-прежнему кто-то считает, что мы перешли или вот-вот перейдем к экономическому росту?

ЦБР: неиспользованный шанс

Центробанк на своем заседании в пятницу, 18 марта имел все основания снизить процентную ставку хотя бы символически, на 0,25–0,5%: инфляция замедляется, рубль укрепляется, экономика пока больше не падает. Но не воспользовался этим шансом, сохранив ключевую ставку на прежнем уровне 11%. Стимулировать экономику ЦБ не хочет, все-таки опасаясь рисков роста инфляции и девальвации рубля. А возможно, просто оставляет себе развязанными руки для принятия громких политически мотивированных решений непосредственно перед выборами в Госдуму в сентябре 2016 года.

Фото: Национальная премия «Бизнес-Успех»
Фото: Национальная премия «Бизнес-Успех»

1,2 трлн руб. – размер «дыры» в капитале банков, у которых ЦБ отозвал лицензии в 2014–2015 годах, заявил заместитель председателя Центробанка (ЦБ) России Михаил Сухов
Свыше 1 трлн руб. составили выплаты материнского капитала в РФ с 2007 года. Их эффективность для стимулирования рождаемости неочевидна. Мнения ученых из РАНХиГС (эффективность несомненна) и ВШЭ (влияние несущественно) противоположны.

9 тыс. 452 рубля составит прожиточный минимум на IV квартал 2015 года. Такое решение приняло правительство РФ. Это второе снижение прожиточного минимума во втором полугодии 2015 года на общую сумму 5,6% при фактическом росте цен за этот период на 4%.
Примерно на $2 за баррель ($15,4 за тонну) повысится экспортная пошлина на нефть с 1 апреля 2016 года, достигнув $54,9 за тонну. Государство почти на треть увеличивает налог с нефтяников в связи с ростом мировых цен на нефть в феврале – начале марта.

294,3 тонны золота добыли в России в 2015 году. Это позволило стране сохранить третье место в мире, после Китая и Австралии, следует из бюллетеня агентства «Прайм».

1,8 млрд руб. потеряли российские банки в результате хакерских атак за последние полгода, по данным компании Group-IB. Атаки велись в виде рассылок от «Газпромбанка» и ЦБР. 15 марта хакеры цинично использовали имя FinCERT, специального отдела в ЦБР, занятого информированием российских банков об инцидентах информационной безопасности в финансовой сфере.
Нефть отжалась 03.12.2016
Нефть отжалась

Страны ОПЕК, вопреки прогнозам, неожиданно договорились о сокращении нефтедобычи

Кто лучше отнимет пенсию 26.11.2016
Кто лучше отнимет пенсию

Чиновники изобретают все новые способы «экономии» бюджета за счет сокращения пенсий настоящих и будущих пенсионеров

Доллар всем еще покажет 19.11.2016
Доллар всем еще покажет

Трамп еще ничего не сделал, а доллар уже растет

«Побег» от Трампа 12.11.2016
«Побег» от Трампа

Мировые финансовые рынки приветствовали избрание нового президента США падением, однако быстро отыграли назад

Центробанку не хватает власти 05.11.2016
Центробанку не хватает власти

Эльвира Набиуллина мечтает сделать ЦБ силовой структурой

Налог на жизнь 29.10.2016
Налог на жизнь

Минфин, премьер-министр и председатель Совфеда дружно решили взять денег с неработающих граждан

Еще 20 лет беспросветности 22.10.2016
Еще 20 лет беспросветности

Прогноз Минэконоразвития до 2035 года предрекает России бедность и убогость

Путин зовет 15.10.2016
Путин зовет

Российский президент заверил инвесторов, что в России все хорошо

Бюджетно-военная подготовка 08.10.2016
Бюджетно-военная подготовка

Расходы России на оборону достигли исторического максимума

Пора делить бюджет 01.10.2016
Пора делить бюджет

Депутаты Госдумы ждут внесения проекта федерального бюджета, правительство не торопится его представлять

Шок – это не по-нашему 24.09.2016
Шок – это не по-нашему

Путин требует роста экономики без шоковой терапии, правительство готово расти только за счет населения

Набиуллина лютует 17.09.2016
Набиуллина лютует

ЦБ хочет закрыть для людей фондовый рынок

Денег действительно нет 10.09.2016
Денег действительно нет

Госбюджет проедает резервные фонды, граждане экономят и тратят меньше, чем 4 года назад

Сечин возьмет и свое, и чужое 03.09.2016
Сечин возьмет и свое, и чужое

Путин разрешил «Роснефти» купить «Башнефть»

Предвыборное надувательство 27.08.2016
Предвыборное надувательство

Власти порадовали пенсионеров разовой прибавкой к пенсии, одновременно вытащив из их карманов более 400 млрд рублей

Экономика упала и не отжалась 20.08.2016
Экономика упала и не отжалась

Эксперты Центра Развития ВШЭ охарактеризовали ситуацию в российской экономике как«хрупкое равновесие со знаком «минус»

Задом наперед 13.08.2016
Задом наперед

Эксперты Банка России поспешили заявить, что рецессия в России осталась в прошлом

Мост в никуда 23.07.2016
Мост в никуда

Китайцы уже построили 6/7 моста через Амур, а Россия к своей 1/7 за 3 года так и не приступила

Отнять у государства 16.07.2016
Отнять у государства

Александр Шохин предложил президенту сократить госсектор в 2 раза

Расходы глубокой заморозки 09.07.2016
Расходы глубокой заморозки

Правительство России решило зафиксировать траты бюджета на три года вперед и не торопится снимать санкции

Жизнь после Brexit 02.07.2016
Жизнь после Brexit

Последствия выхода Великобритании из ЕС будут ощущаться еще годы

Страх и растерянность 25.06.2016
Страх и растерянность

Итоги референдума о выходе Британии из ЕС за одну ночь обвалили мировые рынки

Британцы взрывают рынки 18.06.2016
Британцы взрывают рынки

Чем бы ни закончился референдум о выходе Великобритании из ЕС в четверг, пятница станет «горячим днем» для финансовых рынков

Железная леди Центробанка 11.06.2016
Железная леди Центробанка

Инфляция падает, рубль растет. Набиуллина смягчать денежную политику не торопится

Отдайте мой гектар! 04.06.2016
Отдайте мой гектар!

Раздача бесплатной земли на Дальнем Востоке началась, но сделать заявку удалось одному человеку из тысячи

Своим – «плюшки» 28.05.2016
Своим – «плюшки»

Российские власти обеспечивают доходность для приближенных к себе структур любыми методами

Путин ошибся «дном» 21.05.2016
Путин ошибся «дном»

Вопреки мнению президента, в 2016 году экономика России пробила вниз «дно» кризиса, достигнутое в 2015-м

«Черные дыры» российской экономики 14.05.2016
«Черные дыры» российской экономики

«Газпром», госкомпании, Банк Москвы – новости об убытках от экономической политики все множатся

Маленькие рублевые радости 23.04.2016
Маленькие рублевые радости

Нефть, рубль, международные суды и премьер Медведев – все преподнесли России сюрпризы

Писатель для Путина 16.04.2016
Писатель для Путина

Готовить программу для экономики «серой зоны» станет Алексей Кудрин

Набиуллиной банкиров не понять 09.04.2016
Набиуллиной банкиров не понять

Банки и ЦБР разошлись в оценке приоритетов экономической политики

Медведев и металлурги 02.04.2016
Медведев и металлурги

Алексей Мордашев и Олег Дерипаска объяснили премьер-министру, куда надо направлять казенные деньги

Пряники для бизнеса 26.03.2016
Пряники для бизнеса

Путин в очередной раз посулил бизнесменам налоговые послабления и либерализацию УК

Друзьям – самолеты, от недругов – санкции 12.03.2016
Друзьям – самолеты, от недругов – санкции

Евросоюз продлил индивидуальные санкции в отношении РФ. В России готовят приватизацию в пользу приятелей президента Путина

Нефть «по понятиям» 05.03.2016
Нефть «по понятиям»

Владимир Путин надеется «заговорить» нефтяные цены

Россия стреляет экономно 27.02.2016
Россия стреляет экономно

Российский военный бюджет в январе сократился в 50 раз

Заговор роботов 13.02.2016
Заговор роботов

Глава «Роснефти» Игорь Сечин выяснил, почему падают цены на нефть

Фокусы статистики 06.02.2016
Фокусы статистики

Экономический спад в России вдвое сильнее, чем уверяет Росстат

Компенсация дури 30.01.2016
Компенсация дури

Никакого плана выхода из кризиса у властей нет. Антикризисные меры не покрывают даже просчетов правительства при составлении бюджета на 2016 год

Недообвал рубля 23.01.2016
Недообвал рубля

Паника и антипаника определяли динамику товарных, валютных и фондовых рынков в течение недели

Паника на рынках 16.01.2016
Паника на рынках

Начало 2016 года принесло много сюрпризов и заставляет российские власти корректировать свою экономическую политику

Новогодние «подарки» стране 26.12.2015
Новогодние «подарки» стране

Россия готовится к новой девальвации и санкциям

Эпоха сильного доллара и российского кризиса 20.12.2015
Эпоха сильного доллара и российского кризиса

То, чего ждали рынки целый год, наконец, произошло – ставка ФРС начала расти

Конспирология экономики 13.12.2015
Конспирология экономики

Экономические события недели, которые привели в недоумение

Нефть – по 40, доллар – по 75 06.12.2015
Нефть – по 40, доллар – по 75

Экономический климат в России становится все суровее

Купи трусы в последний раз 29.11.2015
Купи трусы в последний раз

Почему россиянам надо поторопиться с зарубежным онлайн-шопингом

Без сала, но с землицей 22.11.2015
Без сала, но с землицей

Власти вводят эмбарго на украинские продукты, и готовы раздать россиянам по кусочку тайги

Курочка клюет по зернышку, правительство – по рублику 07.11.2015
Курочка клюет по зернышку, правительство – по рублику

Власти вытрясают из народа последнее, повышая тарифы ЖКХ и налоги на малый бизнес

Госдума ставит граждан на «счетчик» 31.10.2015
Госдума ставит граждан на «счетчик»

Власти придумывают все новые способы отъема денег у населения

Экономика, встающая с колен 24.10.2015
Экономика, встающая с колен

Правительство увидело выход из кризиса, представители крупного и среднего бизнеса предлагают программу «экономического чуда»

Сладкие речи и горькие пилюли 17.10.2015
Сладкие речи и горькие пилюли

Пока российская элита спорит о кризисе и зазывает инвесторов, производство продолжает падать

Мир богатеет, россияне беднеют 10.10.2015
Мир богатеет, россияне беднеют

Бюджетные проблемы будущего года решили, урезав социальные расходы и оборонку

Силуанов против Cечина 27.09.2015
Силуанов против Cечина

Минфин хочет изымать излишки у нефтяных компаний, но не трогает «Газпром»

Хирурги из Минфина 19.09.2015
Хирурги из Минфина

Самый простой способ сбалансировать бюджет – сэкономить на гражданах и заставить их больше работать

Россия готова потерять деньги, лишь бы насолить Америке 12.09.2015
Россия готова потерять деньги, лишь бы насолить Америке

На что будет жить страна в новом году, пока неясно даже министрам

Один пишем, остальное вычитаем 05.09.2015
Один пишем, остальное вычитаем

Россия отжала миллиард у французов, но налетела на новые санкции США

Экономические тренды недели 24-28 августа 30.08.2015
Экономические тренды недели 24-28 августа

Китай продолжает баламутить финсовый мир, а Россия пытается понять, как жить в эпоху дешевой нефти

Экономические тренды прошедшей недели 22.08.2015
Экономические тренды прошедшей недели

Прогноз печальный: рубль и нефть будут падать дальше, а ситуация в российской экономике - ухудшаться

Экономические тренды недели 20-24 июля 25.07.2015
Экономические тренды недели 20-24 июля

Реформа ЖКХ, льготная ипотека, отсрочка дефолта на Украине и новый кредит Белоруссии

Российские экономические тренды недели 22-26 июня 28.06.2015
Российские экономические тренды недели 22-26 июня

Спад ВВП, новый бюджет на следующие три года и борьба с кризисом

Экономические тренды недели 15-19 июня 21.06.2015
Экономические тренды недели 15-19 июня

В России углубляется экономический кризис, Центробанк ужесточает денежную политику, акционеры ЮКОС требуют денег и Греция не может договориться с кредиторами

Российские экономические тренды недели 8-11 июня 15.06.2015
Российские экономические тренды недели 8-11 июня

Правительство наращивает военные расходы дефицитного бюджета, рубль приостановил падение, крупнейший страховщик лишился лицензии по ОСАГО на 12 дней

Международные экономические тренды недели 8-11 июня 15.06.2015
Международные экономические тренды недели 8-11 июня

Греции не удалось снять угрозу дефолта

Российские экономические тренды недели 1-5 июня 06.06.2015
Российские экономические тренды недели 1-5 июня

Рубль слабеет, глава Центробанка витает в эмпиреях, а спад ВВП усиливается

Международные экономические тренды недели 1-5 июня 08.06.2015
Международные экономические тренды недели 1-5 июня

«Момент истины» для Греции отложен, квоты на добычу нефти остались прежними

Международные экономические тренды недели 25-29 мая 01.06.2015
Международные экономические тренды недели 25-29 мая

Крупнейшие экономисты мира думают, как разогнать рост экономик, опасаются, что политика низких процентных ставок себя исчерпала и грозит появлением «пузырей», а «Газпром» решил потребовать с украинского «Нафтогаза» $30 млрд

Российские экономические тренды недели 25-29 мая 01.06.2015
Российские экономические тренды недели 25-29 мая

Как на Россию повлияли два иностранных закона — украинский о моратории по внешним долгам и американский о доносительстве в налоговую службу

Международные экономические тренды недели 15-22 мая 26.05.2015
Международные экономические тренды недели 15-22 мая

Сразу две европейские страны – Греция и Украина – вступили в гонку, кто быстрее объявит дефолт, а ЕС лишил бывшие советские страны «европейской перспективы»

Российские тренды недели 15-22 мая 25.05.2015
Российские тренды недели 15-22 мая

Официальные лица поспешили заявить чуть ли не об окончании кризиса, но промышленная статистика не оставляет места для оптимизма

Международные тренды недели недели 11-15 мая 18.05.2015
Международные тренды недели недели 11-15 мая

Британия отплывает от объединенной Европы, а Греция почему-то все еще продолжает платить по долгам

Экономические тренды недели 12-15 мая 16.05.2015
Экономические тренды недели 12-15 мая

Как продается «Роснефть» и почему Банк России начал валютные антиинтервенции

Экономические тренды недели 5-8 мая 13.05.2015
Экономические тренды недели 5-8 мая

Почему снижение инфляции не радует, быстрый кризис лучше медленной депрессии, а российские компании все еще занимают высокие места в топ‑2000 мировых публичных корпораций

Экономические тренды недели 20-24 апреля 28.04.2015
Экономические тренды недели 20-24 апреля

Почему правительство не в силах обеспечить экономический рост, и чем закончилась многолетняя дискуссия о накопительной пенсионной системе

Экономические тренды недели 13-17 апреля 20.04.2015
Экономические тренды недели 13-17 апреля

Что происходит с российской промышленностью и чем «Газпром» угрожает Европе

Экономические тренды недели 6-10 апреля 13.04.2015
Экономические тренды недели 6-10 апреля

Что опасного в укреплении рубля, с чем вернулся из Москвы Алексис Ципрас, и почему банки должны поделиться с Объединенной авиастроительной корпорацией

Экономические тренды 30 марта – 3 апреля 06.04.2015
Экономические тренды 30 марта – 3 апреля

Что происходит с федеральным бюджетом, как отныне будут работать банковские карты, и кто занимается шпионажем в России

Экономические тренды недели 23-27 марта 28.03.2015
Экономические тренды недели 23-27 марта

Почему укрепляется рубль, заплатит ли Греция по долгам и кому достанется льготная ипотека

Экономические тренды недели 16-20 марта 21.03.2015
Экономические тренды недели 16-20 марта

Почему General Motors уходит из России, какие претензии к нашей стране есть у ExxonMobile и чем закончилась война ВТБ и «Мечела»

Экономические тренды недели 9-13 марта 13.03.2015
Экономические тренды недели 9-13 марта

Куда катится евро, спасет ли Украину помощь МФВ, и заплатит ли Россия экс-владельцам ЮКОСа

Экономические тренды недели 2-8 марта 07.03.2015
Экономические тренды недели 2-8 марта

Что ждет экономику и рубль, и почему Сахалин остался без губернатора

Экономические тренды недели 23-27 февраля 27.02.2015
Экономические тренды недели 23-27 февраля

Куда падает гривна, чем ЕС угрожает «Газпрому» и кто все-таки согревает Донбасс

Экономические тренды недели 16-20 февраля 22.02.2015
Экономические тренды недели 16-20 февраля

Как Украина учится отключать газ, кто настоящий владелец «Связного» и как АФК «Система» отыграла потерю «Башнефти»

Экономические тренды недели 9-15 февраля 13.02.2015
Экономические тренды недели 9-15 февраля

Почему дорожает нефть, как торговые сети пытаются спастись от госрегулирования цен и какие российские компании подчиняются западным санкциям

Экономические тренды недели 2-8 февраля 06.02.2015
Экономические тренды недели 2-8 февраля

Владимир Путин воскрешает пригородные поезда, Минэкономики делает первый эскиз рецессии, нефть внезапно начинает расти, но рубль это уже не спасает

Экономические тренды недели с 26 января по 1 февраля 30.01.2015
Экономические тренды недели с 26 января по 1 февраля

Правительство придумывает, сколько и кому дать денег, но международные рейтинговые агентства усилия кабмина все равно не ценят

Экономические тренды недели с 19 по 25 января 23.01.2015
Экономические тренды недели с 19 по 25 января

Кабмин разработал антикризисный план, Генпрокуратура занялась ценами на продукты, нефть прекратила падение, а в Давосе обсудили глобальные угрозы

КОНТЕКСТ

20.12.2015

Эпоха сильного доллара и российского кризиса

То, чего ждали рынки целый год, наконец, произошло – ставка ФРС начала расти

31.10.2015

Госдума ставит граждан на «счетчик»

Власти придумывают все новые способы отъема денег у населения

30.09.2015

Доллар на открытии торгов Московской биржи подешевел на 25 копеек, достигнув 65,48 рубля

Доллар на открытии торгов Московской биржи снизился на 25 копеек до 65,48 рубля

Спасибо, что читаете нас!
Давайте станем друзьями:

Спасибо, не сейчас

24СМИ